Газета New York Times сообщает, что влияющие на формирование экономической политики Германии ведущие эксперты предлагают временно исключить Грецию из еврозоны.
В частности газета пишет: «Если бы европейский суверенный кризис был старым фильмом о потерпевших кораблекрушение, в нем была бы сцена, в которой пассажиры на спасательной шлюпке понимают, что у них недостаточно еды и воды для всех и что кого-то надо выбросить за борт. И этот кто-то - Греция. Подобные настроения в последнее время выражает растущее число уважаемых экономистов и других комментаторов, в особенности в полностью ликвидной Германии».
Напомним, что в прошлом году, в мае Греция избежала дефолта благодаря полученной поддержке от ЕС и МВФ. На настоящий момент обязательства кредиторов по поддержке Греции составили 219 миллиардов евро, что соответствует около 100% ВВП страны. Взамен полученной помощи Греция обязалась резко уменьшить бюджетный дефицит, сократив государственные расходы. Но, показатели за период январь 2011 – июль 2011 свидетельствуют о том, что дефицит государственного бюджета вырос до 15,5 млрд евро против 12,45 млрд евро за аналогичный период прошлого года. При этом бюджетные доходы упали с января месяца на 6,4%, а расходы увеличились на 7,1%.
Газета New York Times цитирует издание президента института экономических исследований Ifo при Мюнхенском университете Ханса-Вернера Зина: «Если страна на время выйдет из еврозоны, это будет лучше для всех сторон, в особенности для Греции». Сегодня правила зоны евро не предусматривают изгнания «проштрафившихся» стран, но в случае прекращения оказания поддержке Греции, у Афин не осталось бы другого выбора.
Между тем, в Германии растёт мнение о необходимости спасти Грецию. Помимо её в помощи нуждаются Италия и Испания.

Российское издание КоммерсантЪ сообщило, что Министерство финансов США сообщило, что в июне этого года зарубежные инвесторы продали, принадлежащие им американские казначейские облигаций на сумму 18,3 млрд долларов США, что является абсолютным рекордом. К такому шагу инвесторов побудила возможность поднятия потолка госдолга США.
Вчера министерство финансов США опубликовало ежемесячный Отчет о движении финансовых потоков. Из него стало известно, что объем принадлежащих зарубежным инвесторам облигаций и нот министерства финансов США в июне сократился на 18,3 миллиарда долларов США.
Согласно подсчётам агентства Dow Jones, данный выводом средств из американских государственных долговых бумаг является рекордным. Прежний рекорд был установлен в июне 2000 года, когда зарубежные инвесторы сократили объем находящихся у них казначейских облигаций на 16,5 млрд долларов США. Причём, прежде, чем произошел столь крупный отток из американских казначейских облигаций, был очень крупный их приток. Дело в том, что в мае зарубежные инвесторы приобрели гособлигации США на общую сумму 16,4 млрд долларов.
Падение общего спроса на гособлигации США был отмечен ещё в конце 2010 года, а уже в марте 2011 года стало известно, что принадлежащий инвестиционной компании Билла Гросса Pacific Investment Management Company крупнейший в мире фонд облигаций Total Return полностью продал все, принадлежащие им казначейские облигации США.
И всё же, основной причиной избавления инвесторов от американских казначейских облигаций является увеличение потолка государственного долга, который и так был на уровне 14,3 трлн долларов США, а также разговоры о последствиях этого увеличения для американской экономики.

Dow Jones передаёт, что единая европейская валюта снизилась относительно американского доллара в ходе сегодняшней европейской сессии. Этому способствовал выход более слабых, чем ожидались, экономических данных, что, в свою очередь, побудило инвесторов продавать евро перед встречей канцлера Германии Ангелы Меркель и президента Франции Николя Саркози.
В то же время швейцарский франк торговался почти без изменений в паре с долларом США и евро. Инвесторы в ожидании решения Швейцарского национального банка, которое будет известно завтра. Затишье произошло после того, как сильно укрепившийся франк снизился на предыдущих торговых сессиях на фоне слухов о неминуемой привязке франка к евро.

Согласно вышедшим данным, рост ВВП Германии во II квартале всего лишь составил 0,1%, что не оправдало ожиданий экономистов и усилило опасения касаемо способности руководства зоны евро решить возрастающие долговые проблемы.
Дженнифер Маккеон из Capital Economics прокомментировала данную ситуацию так: «Эти данные показали, что ключевые европейские экономики сейчас не могут поддерживать периферийные страны. Это способствовало росту опасений относительно возможного прекращения существования еврозоны».
Теперь всё внимание инвесторов приковано к совместной пресс-конференции Ангелы Меркель и Николя Саркози, которая состоится в 16.30 по Гринвичу. Пресс-конференция состоится после встречи, на которой лидеры Германии и Франции, как ожидается, будут обсуждать недавние волнения в еврозоне, а также вопросы более тесной налогово-бюджетной интеграции.
Валютный стратег-аналитик Societe Generale Себастиана Гали говорит по этому поводу: «Значение этой встречи не переоценено и рынок не строит больших иллюзий на ее счет». Хотя, некоторые аналитики считают, что эта встреча, как и завтрашнее решение Швейцарского банка разочаруют участников рынка. Аналитики Commerzbank считают, что если завтра Швейцарский национальный банк оправдает слухи о принятии радикальных мер по ослаблению франка, то франк снова вырастет.

Опрошенные РИА Новости эксперты уверены, что решение агентства Fitch сохранить рейтинги США на прежнем уровне не взбодрит финансовые рынки. Данное решение агентства призвано добавить позитива рынкам, которые ещё не опомнились от шока после обвала, вызванного понижением рейтинга США с ААА до АА+, а также то, что пока отсутствует альтернатива американским гособлигациям и американскому доллару. Эксперты считают, что разнонаправленные решения рейтинговых агентств лишь дискредитировали себя, поэтому инвесторы будут больше полагаться на другие критерии при оценивании перспектив своих инвестиций.
По этому поводу аналитик «Альпари» Михаил Крылов отметил: «Этот рейтинг агентства Fitch основывается на определенном наборе факторов, которые не менялись с июня, когда агентство в последний раз его обновляло». По мнению замдиректора НИИ «Центр развития» ГУ-ВШЭ Валерия Миронова агентство Fitch просто «проявило слабину», так как побоялось понижать рейтинг США, чтобы избежать дополнительных шоков для мировой экономики. Также он отметил, что понижение рейтинга США от S&P было не напрасным, поскольку госдолг «мировой экономики № 1» превышает даже Маастрихтский критерий, определяющий верхнюю границу долговой нагрузки на ВВП для вступления в ЕС в 60%. Эксперт считает, что рано или поздно агентства Fitch и Moody’s понизят рейтинг США вслед за S&P. Он сказал: «Даже если посмотреть на рейтинги Всемирного экономического форума за последние годы, то там США давно на 60-70 месте, Россия - на 30-м, Китай - на 20-м по макроэкономической стабильности, по макроэкономическому положению». Валерий Миронов констатировал, что в долгосрочной перспективе американский доллар будет лишь валютой для американского региона.
Руководитель аналитического отдела БКС Максим Шеин также высказался по этому поводу: «Почти всегда рейтинговые агентства старались соблюсти более или менее единую позицию, и то, что у них разошлись мнения по столь принципиальному вопросу, говорит не в их пользу. Не будем забывать, что альтернативы доллару и американским гособлигациям на сегодня нет, поэтому нет и особого пространства для маневров. Постепенно гегемония доллара сойдет на нет и мир станет мультивалютным, поэтому второй раз на те же грабли, скорее всего, не наступит».

Информагентство Dow Jones сообщило, что члены Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии Спенсер Дейл и Мартин Уил в отказались в текущем месяце от призыва к повышению ставок. Данное решение было принято на фоне ухудшения экономических перспектив. Информация была опубликована сегодня в протоколах августовского заседания Банка Англии.
Согласно опубликованным протоколам, все девять членов комитета проголосовали за сохранение ныне действующей ключевой ставки на уровне 0,5%. В протоколах также отображена информация следующего содержания: «Замедление мирового спроса и возросшая напряженность на финансовых рынках привели к тому, что баланс рисков для среднесрочных перспектив инфляции явно сместился в сторону снижения». В протоколах также сообщается, что на сегодняшний день наиболее понижательным риском для экономики Европы являются долговые проблемы в зоне евро. Примечательно то, что Мартин Уил голосовал каждый месяц за повышение процентной ставки на четверть процентного пункта в период с января по июль, а Спенсер Дейл голосовал за это каждый месяц в период с февраля по июль.
Интересным также может быть, что Адам Позен снова призвал к увеличению покупок активов на 50 млрд фунтов стерлингов. Остальные члены комитета обсудили аргументы в пользу дальнейшего стимулирования экономики при использованием программы покупки активов, однако посчитали, что аргументы в пользу возобновления политики «количественного смягчения» на сегодняшний день являются недостаточно сильными.
Также в протоколах говорится следующее: «Дальнейшие покупки активов, тем не менее, могут быть оправданы, если некоторые понижательные риски материализуются».
Если верить официальным данным, представленным вчера, годовая инфляция в Великобритании выросла в июле до 4,4% против 4,2% месяцем ранее, что больше в 2 раза, нежели целевой уровень Банка Англии.

Издание The Wall Street Journal сообщает, что регуляторы США опасаются того, что долговой кризис Европы может перекинуться и на банковскую систему США. Источники, которые осведомлены с данным вопросом, сообщили, что ввиду возникших опасений, американские регуляторы стали пристально отслеживать состояние американских филиалов крупнейших банков Европы.
Занимающийся надзором за американскими операциями многих крупнейших европейских банков Федеральный резервный банк Нью-Йорка, провёл за последнее время целый ряд встреч с банкирами, с целью оценки уязвимых мест европейских банков, если наступит очередной финансовый кризис в мире. Помимо этих мер, ФРС требует от банков предоставлять подробную информацию, касающуюся того, есть ли у них возможность гарантированного привлечения средств, необходимых для поточной деятельности в США, а иногда требует усовершенствовать структуру своих филиалов в США.
Один топ-менеджер одного из крупных европейских банков, который принимал участие в этих встречах, сообщил, что состояние европейских банков, сталкивающихся с трудностями финансирования в США, вызывает крайнюю озабоченность у властей Нью-Йорка.
Действия американских регуляторов продиктованы стремлением избежать повторения мирового финансового кризиса 2008 года. Если тогда очаг кризиса находился в ипотечной сфере США, то теперь он может разгореться на фоне долговых проблем еврозоны. Дело в том, что европейские банки не смогут, в итоге, обеспечить кредиты и выполнить другие финансовые обязательства в США. Ведь такие крупные европейские банки, как: Deutsche Bank (Германия); Societe Generale (Франция); UniCredit (Италия), активно действуют в США полностью при помощи привлечения заёмных средств. Хотя европейские банки, имеющие не столь разветвлённую сеть своего представительства в США, ведут свою деятельность не только за счёт займов – они торгуют на финансовых рынках, привлекают средства из инвестиционных фондов и т.д.., а эти источники малоуязвимы для финансового кризиса.

Агентство Bloomberg передаёт слова президента Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильяма Дадли, который считает, что обещание Федеральной резервной системы США сохранять базовую процентную ставку около нулевого уровня до 2013 года должно подтолкнуть вверх американскую экономику.
Агентство Bloomberg цитирует слова Уильяма Дадли: «После этого обещания, прозвучавшего по итогам заседания Комитета по открытым рынкам (FOMC) 9 августа, процентные ставки US Treasuries существенно снизились, что должно оказать некоторую поддержку экономической активности и рынку труда. Я хотел бы отметить, однако, что ситуация на финансовых рынках остается неустойчивой, и фондовый рынок, в особенности, очень волатилен».
На заседании, прошедшем в этом месяце, FOMC принял решение о сохранении целевого диапазона базовой процентной ставки от нуля до 0,25% годовых. По итогам заседания, в итоговом заявлении ФРС содержится замечание о намерении удерживать процентные ставки на крайне низком уровне, по крайней мере до середины 2013 года. Помимо этого, Центральный банк заявил, что готов применить дополнительные инструменты для поддержания экономики США.
Исходя из выше перечисленного, доходность десятилетних US Treasuries снизилась на 6 базисных пунктов или до 2,1%.
Даже то, что ФРС США не обозначила, какие именно инструменты она намерена применять, глава ФРС Бен Бернанке ранее заявил, что может рассмотреть возможность введения в действие третьего раунда количественного смягчения.
Характерно то, что с декабря 2008 года ФРС удерживает процентную ставку в диапазоне от 0% до 0,25% годовых. Таким образом, в рамках двух раундов количественного смягчения ФРС выкупила казначейские облигации на общую сумму 1,7 трлн долларов США.

Агентство Dow Jones передаёт, что начало сегодняшних торгов началось для швейцарского франка усилением против американского доллара и единой европейской валюты. Данное укрепление валюты-убежища тем удивительно, что швейцарская экономика с трудом преодолевает негативные последствия укрепления национальной валюты. Касаемо данного вопроса высказался глава валютной стратегии Brown Brothers Harriman в Нью-Йорке Марк Чэндлер: «Швейцарский национальной банк не хочет сделать следующий шаг и ввести привязку франка или определенный диапазон».
Напомним, что в 2010 году Швейцарский национальный банк уже пытался провести интервенцию на валютном рынке и в результате потерял значительную сумму денег. Многие аналитики считают, что именно память о неудавшейся интервенции и сдерживает швейцарские власти от проведения мер по ослаблению национальной валюты, а также от каких либо важных заявлений и решений по этому поводу.
В свою очередь, на сегодняшней токийской сессии снизилась японская иена в паре с американским долларом и единой европейской валютой. Этому послужили разговоры о возможной интервенции японских властей на валютном рынке. Помимо этого, рост на азиатских фондовых рынках также оказал влияние на снижение спроса на японскую валюту, которая имеет статус валюты-убежища.

Сегодня внимание инвесторов приковано к выступлению главы Федеральной резервной системы США (ФРС США) Бена Бернанке на ежегодном симпозиуме ФРС, проходящему в Джексон-Хоул, которое запланировано на минувшую пятницу.

Аналитики Credit Agricole сходятся во мнении, суть которого следующая: «В настоящий момент есть высокий барьер для третьего этапа количественного смягчения, поэтому для стимулирования восстановления экономики более вероятно использование других мер».

Итак, по состоянию на 04.50 по Гринвичу котировки валют были следующими: пара евро/доллар торговалась по 1.4366-68 1.4392-1.4362 (-0,10%); пара доллар/швейцарский франк по 0.7844-54 0.7904-0.7840 (-0,72%); пара доллар/японская иена по 76.70-72 77.20-76.56 (-0,07%); пара британский фунт/доллар по 1.6485-90 1.6508-1.6468 (+0,11%); пара австралийский доллар/доллар США по 1.0406-10 1.0440-1.0364 (+0,04%).

Ситуация на рынке сегодня неоднозначная. Нет никакой определённости насчёт дальнейшего хода пары евро/доллар. Согласно сообщению информагентства Dow Jones Алан Раскин из Deutsche Bank сконцентрировал внимание на данных, которые сигнализируют о сильной взаимосвязи между процентными ставками в США и зоне евро.
Алан Раскин отметил: «Сравнимые спрэды между гособлигациями США и Германии сейчас указывают на то, что пара евро/доллар должна торговаться по 1,3950. Что же позволяет евро оставаться таким сильным»? Возможно, что это обусловлено опасениями участников рынка, относительно проведения Федеральной резервной системой США новой программы количественного смягчения. Напомним, что евро сегодня достиг отметки 1,4498 против 1,4358 в понедельник.
В свою очередь, согласно вышедшему сегодня индексу Johnson Redbook Index, рассчитываемый Redbook Research, продажи в розничных сетях США выросли за первые 3 недели августа по сравнению с июлем на 0,2%, хотя прогноз роста данного индекса был 0,4%.
Помимо этого, индекс показал, что по сравнению с тем же периодом 2010 года, продажи за отчетный период увеличились на 4,4%. Хотя, согласно прогнозам, рост ожидался на 4,6%. Данный показатель был скорректирован, учитывая сезонные колебания.
Относительно этого в Redbook отметили, что компании розничной торговли стимулировали свои продажи путем снижения цен на них, что, в свою очередь, оказало давление на маржу прибыли. Но, американцы не спешили приобретать школьные товары до той поры, когда в них возникнет насущная необходимость.
Что касается продаж одежды, то они выросли, в связи с тем, что на юге и еще в нескольких штатах учебный год начинается раньше. Росту продаж товаров для школы и осенней одежды также способствовала более прохладная погода в нескольких регионах США. По сравнению с тем же периодом 2010 года, розничные продажи в США за неделю, в период с 14 по 20 августа увеличились на 3,6%.

Dow Jones передаёт, сегодняшнее падение американского доллара на европейской сессии было обусловлено ожиданием выступления председателя Федеральной резервной системы (далее ФРС) Бена Бернанке в Джексон-Холе.
Инвесторы ожидают, что в пятницу будет объявлено о введении в действие третьего этапа количественного смягчения в США. Учитывая это, трейдеры не спешат открывать короткие либо длинные позиции по доллару. Характерно то, что многие аналитики не верят в то, что будет начат третий этап программы количественного смягчения, так как она показала свою неэффективность.
По этому поводу высказался валютный аналитик Commerzbank во Франкфурте Лутц Карповиц: «Целью программы количественного смягчения было понижение процентных ставок и сейчас они находятся на очень низком уровне. Но ни первый, ни второй этапы программы не оказали желаемого эффекта на занятость и рост ВВП. Третий этап так же не сработает и это негативно отразится на курсе доллара».
Обеспокоенность инвесторов касаемо этого по-прежнему способствует сохранению узких, торговых диапазонов и удерживает евро в рамках валютного коридора, не взирая на поток слабых макроэкономических данных.
Причём, заказы в промышленности в еврозоне в июле оказались болееумеренными, чем ожидалось. Намного ниже ожиданий оказался и индекс настроений в деловых кругах Германии в августе. Индекс Ifo снизился до минимума за последние 14 месяцев, составив против июльского значения 112,9 и консенсус-прогноза 111,0.
После выхода этих данных евро сразу упал, но трейдеры бросились воспользоваться возможностью купить евро по более низкой цене, в итоге пара евро/доллар в кратчайшее время вновь выросла до отметки 1,4475, тогда как пара британский фунт/доллар выросла кратковременно выше отметки 1,6500.
В ходе сегодняшней торговой сессии трейдеры будут следить за данными по заказам на товары длительного пользования в США за июль. Прогноз говорит, что они вырастут на 2% по сравнению с июнем. А в июне заказы упали на 1,9%. Каких либо важных выступлений высокопоставленных лиц сегодня не ожидается, и участники рынка по-прежнему находятся в ожидании конференции в Джексон-Хоул, которая состоится в конце недели.

Председатель Банка Греции Георгиос Провопулос заявил, что греческое правительство должно сделать все возможное, чтобы показатели государственных финансов, в том числе темпы сокращения затрат, а также отношение госдолга и дефицита к ВВП, превзошли плановый уровень уже в этом году.
Агентство Bloomberg сообщает, что глава греческого Центробанка считает такую работу «на опережение графика» неотложным условием восстановления доверия инвесторов к греческой экономике. Провопулос также говорит, что вторая программа финансовой помощи Греции должна рассматриваться как возможность передышки и шанс прыгнуть выше заданной планки. В частности он сказал: «Греции потребуется время, чтобы преодолеть проблемы. Наши европейские партнеры сделали дополнительный шаг, предоставив новый пакет помощи. Теперь пришла наша очередь действовать, и мы должны неустанно трудиться, работать намного больше».
Лидеры еврозоны на прошлой неделе согласовали пакет помощи Греции, общим объёмом 109 миллиардов евро, который также будет поддержан частными кредиторами. Напомним, что кредиторы согласились на обмен облигаций, принадлежащих им, на бумаги с более длительными сроками погашения. Помимо этого, частный сектор выделит дополнительно ещё 50 миллиардов евро, которые будут выражены в форме снижения процентных ставок по греческим долговым обязательствам, а также продления сроков их погашения. Премьер-министр Греции Георгиос Папандреу дал обещание привлечь 50 миллиардов евро за счет продажи государственных активов, а также ввести дополнительные налоги на заработную плату в размере от 1% до 5%. Помимо этого, греческое правительство готовит повышение налогов на рестораны, бары и топочный мазут. Эксперты считают, что ВВП Греции в этом году сократится на 3,8%.

Dow Jones передаёт, что на азиатской сессии в пятницу доллар США упал в связи с отменой голосования по поднятию потолка госдолга США. Отмена голосования произошла по плану спикера Джона Бейнера. Данное развитие событий увеличило вероятность понижения суверенного рейтинга США. Если даже соглашение будет достигнуто в последнюю минуту, что позволит предотвратить дефолт, риск понижения рейтинга очень высок. Так, по состоянию на 04.50 по Гринвичу, пара евро/доллар торговалась по 1,4338-40, пара доллар/иена по 77,50-52, пара доллар/швейцарский франк по 0,8001-04, пара британский фунт/доллар по 1,6345-48. Характерно то, что относительно иены доллар упал до четырёхмесячного минимума. Этому способствовало заявление Кевина Маккарти о том, что запланированное голосование в палате представителей не состоится, потому как республиканцам не удалось получить достаточную поддержку в своих рядах.
Старший валютный дилер Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Мицуру Сахара сказал по этому поводу: «Я бы сказал, что 90% или более участников рынка учли ожидания того, что США удастся избежать дефолта, но после последних новостей есть реальная угроза понижения суверенного рейтинга вне зависимости от результата».
Дилеры говорят, что отсутствие политического согласия в Конгрессе может существенно подорвать долгосрочный статус доллара США, как самого безопасного объекта для инвестиций в периоды нестабильности. А вот иена и швейцарский франк из этого получили и получат большую выгоду.
Чтобы снизить курс иены, а также не допустить дальнейшего ущерба для ключевого экспортного сектора японской экономики, министр финансов Японии Ёсихико Нода в сегодня повторил, что последний рост иены не соответствует фундаментальным макроэкономическим показателям японской экономики. Существует большая вероятность того, что в обозримом будущем Банк Японии сохранит процентные ставки около нуля, что должно снизить привлекательность для иены.
Нода дал понять, что дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики может быть желательным, чтобы ограничить рост иены. Также Нода сказал, что Министерство финансов будет внимательно изучать вопрос о том, насколько длительно оно может избегать рыночных интервенций. Хотя некоторые дилеры говорят, что заявления Ноды вряд ли обеспечат разворот иены, пока в переговорах в США нет согласия насчёт увеличения потолка госдолга. Старший валютный дилер одной из крупных японских компаний сказал: «Отсутствие более жесткой риторики означает, что Нода пока не готов проводить интервенцию, и я думаю, что участники рынки ослабили бдительность в отношении интервенции».